Banco eleva estimativa de taxa terminal para 14% ao ano após comunicação mais dura do Copom e piora do cenário externo
Itaú revisa projeção para a Selic 2026, antecipando apenas uma redução adicional ante quadro mais restritivo de juros globais.
Itaú revisa projeções de Selic 2026 em cenário mais restritivo
O Itaú Unibanco revisou para cima sua estimativa de taxa terminal de juros, sinalizando expectativa de apenas um corte adicional na Selic 2026. A instituição elevou a projeção de 13,75% para 14% ao ano, refletindo mudanças na comunicação do Copom e pressões externas sobre a economia brasileira.
Comunicação mais dura do Copom
A reunião do Copom em junho evidenciou um tom mais assertivo da autoridade monetária, indicando disposição de manter juros elevados por mais tempo. O banco interpretou os sinais emitidos pelo Banco Central como reflexo de preocupações genuínas com a dinâmica inflacionária doméstica.
Esta postura contrasta com expectativas anteriores de cortes mais frequentes, sugerindo que o Copom prioriza o controle de preços em detrimento do alívio nas taxas de financiamento.
Deterioração do cenário externo
Além dos fatores domésticos, o Itaú aponta para a piora das condições econômicas internacionais como fator determinante. O quadro global mais desafiador, incluindo incertezas sobre política monetária de economias desenvolvidas, pressiona a moeda brasileira e afeta a importação de inflação.
Tais pressões reduzem a margem do Banco Central para reduzir agressivamente a taxa básica, forçando uma estratégia de normalização mais gradual.
Implicações da nova projeção
A revisão do Itaú sugere que investidores e formuladores devem antecipar um horizonte de juros reais positivos e elevados durante 2026. Apenas um corte adicional manteria o custo do dinheiro em patamares que favorecem a poupança em relação ao consumo e investimento em renda variável.
O banco não descarta completamente uma pausa nos cortes, indicando flexibilidade conforme a inflação evolua nos próximos meses. Essa posição reflete incerteza residual sobre a trajetória dos preços e a resilência da demanda doméstica.
