Setores de capital intensivo recuam enquanto serviços crescem amparados pela renda das famílias, segundo relatório Orange Book
Relatório do Itaú aponta que juros restritivos forçam economia a operar em duas velocidades, com investimentos deprimidos em setores de capital intensivo.
O Itaú identificou que os juros em patamares restritivos forçam a economia brasileira a operar em duas velocidades distintas, com setores dependentes de crédito em retração e segmentos de capital leve em expansão.
Os dados integram o “Orange Book” (Livro Laranja), relatório do Itaú com avaliações sobre dinâmicas setoriais. As informações foram colhidas em agosto a partir de perguntas com respostas em escala de 0 a 10 sobre demanda, mercado de trabalho, custos, investimento e concorrência.
Os 34 setores analisados pontuaram uma média de 6,3 na análise do aumento da demanda atual, sendo 0 uma piora forte e 10 uma melhora forte. Nove setores pontuaram sete ou mais: turismo (10); óleo e gás (9); varejo de vestuário e calçados (9); farmácias (9); hotéis e restaurantes (8,7); imóveis e construções comerciais (8,3); eletrônicos (8); indústria de vestuário (7,5); e metalurgia e siderurgia (7).
Na outra ponta, oito setores obtiveram nota até 5: aves e suínos (3); saneamento (3); açúcar e álcool (4,5); residencial (4,7); bens de capital (5); química (5); papel e celulose (5); e mineração (5).
Segundo o relatório, os diferentes negócios se financiam de formas distintas. Setores de capital intensivo, como construção civil, maquinário e bens de capital, enfrentam travas de financiamento porque dependem de empréstimos de longo prazo, restringidos pelo alto patamar da taxa Selic.
Por outro lado, segmentos de giro rápido, como turismo, farmácias, educação e alimentação, não precisam de empréstimos para escoar sua oferta. Eles sobrevivem amparados no mercado de trabalho apertado e na resiliência da renda das famílias, que continuam consumindo serviços imediatamente, mantendo essas atividades imunes ao choque de juros que trava o restante da economia.
