Análise detalha impactos no câmbio, inflação, contas públicas e mercado de trabalho
O cenário econômico combina incertezas e alívio, com destaque para câmbio valorizado, inflação controlada e mercado de trabalho aquecido no final de 2025.
O cenário econômico combina incertezas e sinais de alívio que refletem uma dinâmica complexa nas variáveis macroeconômicas brasileiras em 2025. A análise do Rabobank destaca riscos tarifários, tensões geopolíticas e dúvidas fiscais internas, que coexistem com aspectos positivos, como a valorização do real e o controle da inflação.
Valorização do real e influência do câmbio
Na última semana de 2025, o dólar fechou a R$ 5,4250, registrando uma depreciação do real de 2,14% frente à moeda americana. Esse foi o melhor desempenho dentro de um grupo de 24 moedas emergentes, motivado pelo alto diferencial de juros domésticos e pela fraqueza global do dólar. Projeções indicam que o dólar deve encerrar o ano em R$ 5,60, refletindo a volatilidade e as expectativas do mercado financeiro.
Inflação sob controle e indicadores de preços
No campo inflacionário, o IPCA-15 de dezembro subiu 0,25%, conforme as projeções do mercado, resultando em um acumulado anual de 4,4%. Esse índice ficou abaixo do ano anterior e dentro do intervalo tolerável pelo Banco Central, indicando estabilização dos preços ao consumidor. Paralelamente, o IGP-M recuou 0,01% em dezembro, somando uma queda anual de 1,1%, influenciado pela redução nos preços das matérias-primas, especialmente devido a uma safra agrícola favorável e menor demanda global.
Contas públicas continuam pressionadas
Apesar do alívio em alguns indicadores, as contas públicas mantiveram déficits expressivos. Em outubro, o Governo Central apresentou déficit de R$ 20,2 bilhões, sinalizando persistência dos desafios fiscais. No entanto, a arrecadação federal mostrou crescimento real de 3,8% em novembro, totalizando R$ 226,8 bilhões, demonstrando resiliência nas receitas do governo.
Mercado de trabalho em recuperação
No mercado de trabalho, a geração líquida de 85,9 mil vagas formais em novembro recuperou-se após o recuo observado em outubro. A taxa de desemprego atingiu 5,2%, um novo mínimo histórico, abaixo das estimativas do mercado, apontando para um cenário mais positivo em relação à ocupação da mão de obra.
Perspectivas para a agenda econômica
A agenda econômica nacional segue com foco na divulgação do IPCA de dezembro, resultados da balança comercial e produção industrial. Na América Latina, países como Colômbia, Chile e Peru preparam dados relevantes sobre inflação, comércio exterior e decisões de política monetária, que podem influenciar o cenário regional nos próximos meses.
Fonte: www.agrolink.com.br
