Especialistas indicam distribuição de gastos, reorganização da meta fiscal e mudanças na LDO como medidas para reduzir incerteza dos investidores
Economistas indicam que presidente pode iniciar recuperação de confiança dos investidores ainda na transição, com decisões sobre distribuição de gastos e trajetória fiscal
Economistas indicam que o presidente Lula não precisa esperar janeiro para começar a demonstrar como pretende conduzir a economia no seu quarto mandato.
Segundo Jeferson Bittencourt, head de macroeconomia da ASA, três frentes principais podem ser fundamentais para iniciar a recuperação da confiança dos investidores. As decisões exigem definição de prioridades e disposição para negociar o custo político das mudanças.
A primeira medida é evitar concentrar todas as propostas de campanha em 2027. Bittencourt defende que as medidas sejam distribuídas ao longo do mandato, sem tentar incorporar tudo de uma só vez. Isso significa estabelecer uma sequência clara: o que pode começar agora, o que depende de recursos e o que precisa ser revisto.
Para Felipe Salto, economista-chefe e sócio da Warren Investimentos, a trajetória fiscal é central na reconstrução da confiança. “O essencial é que anuncie um plano de recuperação do superávit primário, não com medidas concentradas em um ano, o que seria inviável, mas, sim, providências com efeitos espalhados ao longo do tempo. A questão é apresentar e aprovar esse programa o quanto antes”.
A avaliação reforça que o mercado não espera necessariamente um ajuste imediato e concentrado, mas uma trajetória que mostre de onde virá a melhora das contas públicas e em quanto tempo ela poderá acontecer.
O segundo sinal apontado por Bittencourt passa pela Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO). O economista propõe que o governo seja obrigado a orientar os cortes pelo centro da meta fiscal, em vez de usar o limite inferior da margem de tolerância. Essa medida define quanto o governo precisa conter de despesas quando a arrecadação não acompanha o previsto.
Mirar o centro exigiria um esforço maior do que simplesmente se manter dentro do piso permitido pela regra fiscal. Na avaliação de Bittencourt, essa mudança poderia ser feita pela própria LDO, sem necessidade de uma emenda à Constituição, desde que houvesse negociação com o Congresso.
A terceira frente envolve as indicações para o Banco Central. O conjunto de medidas visa demonstrar ao mercado uma mudança de prioridades na condução da economia durante a transição de governo.
