CoreWeave, empresa apoiada pela Nvidia, sofre queda nas ações enquanto Gartner estima que 80% das neoclouds podem fechar até 2030
A CoreWeave e outras neoclouds enfrentam dificuldades de financiamento após resultados decepcionantes de gigantes de tecnologia sugerirem atrasos em projetos de data centers
Elon Musk afirmou que os mercados praticamente bloquearam o acesso a recursos financeiros para empresas de inteligência artificial sem receita substancial independente de data centers, prevendo consolidação no setor. A CoreWeave, empresa americana de computação em nuvem profundamente endividada e apoiada pela Nvidia, sofre queda nas ações após resultados do terceiro trimestre de grandes empresas de tecnologia sugerirem atrasos em projetos de data centers.
O aumento do rendimento dos títulos de dívida da companhia reflete preocupações com a viabilidade do modelo de negócio das chamadas neoclouds — companhias de computação em nuvem baseadas em inteligência artificial. A Gartner estimou que 80% dessas empresas podem fechar até 2030.
As neoclouds recorrem fortemente a empréstimos para financiar a compra de chips, terrenos e energia para instalações que só gerarão receita no futuro. O modelo opera com empresas pegando grandes volumes de dinheiro emprestado, construindo data centers e os alugando, utilizando a receita do aluguel para pagar os empréstimos.
O primeiro risco identificado é que os chips da Nvidia ficam obsoletos muito rapidamente. Além disso, pode haver menos demanda do que o esperado por parte das empresas que alugam essa capacidade computacional. No caso da CoreWeave, 70% dos contratos são com a Microsoft, o que representa uma dependência crítica.
Quem financia essas operações não são bancos tradicionais, mas fundos de pensão e investidores privados. A lógica de risco em cadeia é direta: se as neoclouds comprarem menos chips, a Nvidia deixa de bater suas projeções, e toda a cadeia de IA começa a ser questionada, podendo levar a uma reprecificação generalizada do mercado.
A posição de Musk gerou críticas porque a SpaceX — empresa ligada a ele — opera no mesmo modelo que ele critica, alugando data centers para companhias como a Anthropic por mais de US$ 3 bilhões por mês. Além disso, a SpaceX também possui receita própria por meio do modelo de IA Grok.
O risco de inadimplência da CoreWeave já está em 65%. A Anthropic, por sua vez, possui mais de US$ 500 bilhões em dívida futura comprometida com aluguel de data centers.
